[더페어] 최준규 기자 = 미국 대선 이후 달러 강세 기조와 글로벌 금리 변동성이 확대되면서 원/달러 환율이 요동치고 있다. 환율의 급등락은 외국인 투자자의 유가증권시장(코스피) 내 현물과 선물 수급을 강하게 자극하며 지수 5,000선 공방의 핵심 변수로 작동하고 있다. 원/달러 환율 변동이 외국인 현선물 수급에 미치는 영향과 그 상관관계를 정밀 분석한다.원/달러 환율과 외국인 수급은 강한 음(-)의 상관관계를 형성한다. 환율이 상승(원화 가치 하락)하면 외국인 투자자 입장에서는 주가 변동과 별개로 환차손 리스크가 확대된다. 이에